（现在，它
机制类似于连锁信。由于和诸如风险投资之类合法活动混在
起，这种做法看起来似乎很体面。但
们正在混淆体面活动和可耻活动——所以在伯克希尔·哈撒韦年会上说，如果你把葡萄干和大便搅在起，你得到仍然是大便。会计学没有办法阻止那些道德败坏管理人员从事那种连锁信式骗局。
逮到行为不轨管理人员
伯纳德·埃伯斯和肯·拉伊就像漫画中小丑——他们很容易被逮到。他们几乎是变态狂。但是要逮到荷兰皇家壳牌公司问题，就难多
。
但们不需要吸取他们教训，因为仍然相信埃克森数据是正常。
想向大家道歉。昨晚提到某些当代商业巨头时，说当他们说话时，他们就是在说谎；当他们沉默时，他们就是在偷窃。这句话不是独创，（很多年前）就有人用它来描绘那些工业大亨。
（2004年5月）说到大环境，认为它会令那些想要很容易、很有把握地赚到钱人感到非常痛苦。普通股估值可能相当合理，但它们不算特别便宜。
们现金就足以说明问题。如果们有很多好主意，们就不会拥有这
多现金。
伯克希尔和西科有大量们不知道用来干什现金。如果你算上债券话，伯克希尔有700亿美元，西科现金也是多得不得。们现金是有史以来最多。要是在以前，们只要沉住气就可以，们能够把现金派上用场。
“没有什要补充”第二篇
接下来，们来看查理如何监控宏观经济趋势和变化：
美国企业对特别费痴迷
你说这笔费用每年总是会出现，它还有什特别呢？
公司治理
有个热衷于改革积极分子说沃伦担任可口可乐公司董事有悖于可口可乐公司
问：为理解宏观经济环境，你通常关注哪些宏观统计数据呢？或者说你觉得哪些数据比较有用呢？
觉得都没有用。只是密切关注伯克希尔各家子公司，常常阅读商业报纸和杂志而已，由此能接触到大量宏观层面东西。发现只要这做，就足以解宏观层面正在发生什情况。
对企业管理层批评
篡改盈利数字和做假账
有那多钱压在财报数据上，有人想要篡改它们也是很正常。很多人都这做，所以出现谢皮科效应（SerpicoEffects）（注：谢皮科是名纽约退休警察，1970年代因对警察腐败作证而出名。其经历于1973年被拍成电影《谢皮科》，由好莱坞著名男演员艾尔·帕西诺主演），也就是说，每个人都觉得自己做法没有错，因为其他人也那做。事情总是这样。
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