别人都不这
做，但在
看来，这（别总是想着要取悦华尔街）明显是惟
可行
道路。伯克希尔基本上是这样。关键是控股股东能够说
算——如果要让董事会来作这样决定就难。
伯克希尔·哈撒韦回购股票
在过去，当伯克希尔股价变得便宜时，们会去买比它更便宜股票。（相比回购股票）总是更喜欢这做。拥有家声名狼藉公司，得通过收购某些股东股份来让其他股东赚钱，这可不好玩。
分割伯克希尔股票以创造出更多流动性
有人认为可交易普通股票流动性对资本主义贡献极大，觉得这种观念大多是胡说八道。流动性给们带来这些疯狂泡沫，所以它问题和好处样多。
O）。”他说得没错。保罗自还在法学院念书时候就管理这家企业，并且热爱它。
伯克希尔保险业务
表面上看，再保险是种过度竞争生意，但其实不是这样。保险合同签署和赔付之间有很大时间差，所以投保人必须评估保险公司未来支付意愿和支付能力。在这方面，们信誉良好，拥有定优势，不过这种优势本来应该更大。
认为们在再保险行业拥有某些优势，是因为人们信任们支付意愿和支付能力，所以再保险并不是价格低就能卖得好无特性商品。认为们拥有些特殊才能。这说吧，觉得依靠特殊才能是很危险——最好是拥有许多价格不受管制垄断性企业。但这在今天世界是不可能，们从前依靠才能赚钱，未来也将继续如此。
很高兴们拥有保险业务，但要提醒你们，它不是门简单生意。们必须很聪明，才能把它做好。
（巴菲特插话说：“伯克希尔股票平均每天成交额为5000万美元，所以如果人们想把它卖掉，根本不会遇到问题。”）
但们正在努力让更多人拥有这只价格如此高昂乃至流动性成问题股票。
为什
总来讲，们做得相当不错——意味着位于（整个行业）前10%，因为们做得与众不同，而且们愿意做些不那令人愉快事情。
总而言之，们对们保险业务感到中等乐观。
用很低成本让浮存金以可观速度增长几乎是不可能任务——但不管怎样，们想要做到这点。
曾经为们浮存金增长和成本感到惊讶。们得到几十亿美元浮存金，而所支付利率比国债利息还要低，这真太好。
波动业绩以及在市场不景气时愿意少签保单……是们作为保险公司优势之，们并不在意业绩波动，而其他人都试图讨好华尔街。这个优势可不算小。
请关闭浏览器阅读模式后查看本章节，否则可能部分章节内容会丢失。
