在别列佐夫斯基看来,以英法德为只要操控者欧洲汇率统体不仅仅存在着经济发展不平衡弊端,同时也存在着更加深远利益竞争关系。从大面上来说,随着东西德合并,德国经济在内需高涨前提下发展过热,其在很大程度上存在着通货膨胀压力。在这种情况下,德国人要想抑制通胀,就必须在紧缩银根前提下,矛盾性刺激出口。
稍懂宏观经济学人都明白个很浅显道理,对于个国家来说,货币贬值能够拉动出口,而货币坚挺则会对出口造成窒碍。美国佬这些年直要求人民币增值,小日本动不动就搞什日元贬值,其根本目就在个出口上。
现在呢,德国人方面为抑制通胀,要紧缩银根、促成马克增值,另方面呢,还需要刺激出口,并以此转嫁国内存在经济问题,类似矛盾性经济政策,本身推展起来就非常困难。而在西欧范围内,尤其是在欧洲汇率统体内,能够与德国行程出口竞争国家只有个,那就是与德国紧紧相邻法兰西。与此同时,为加强在原东德地区建设性投资,德国在去年以及今年年初,先后两次向欧洲复兴开发银行申贷,申贷额度高达百四十英镑。
在这种情况下,别列佐夫斯基作出推断,旦国际游资对包括英镑在内欧洲汇率体系内货币实施狙击,那德国人出于自身利益考虑,必定会希望法郎坚挺,以保证法国出口业不会对本国造成影响,同时呢,他们也会盼着英镑贬值,从而降低自身实际负债率。
正是出于这点考虑,别列佐夫斯基认为六巨头出手方向应该适当分流,在吸纳德国马克同时,也适当吸纳相当数量法国法郎,这样做方面可以减少提前,bao露风险,方面也可以在未来货币狙击战中,分化德国人注意力,同时呢,如果狙击马克失败,大家还可以从法国人身上捞回些本钱,不至于输到脱裤子。
经过六巨头谨慎考虑与严密磋商,别列佐夫斯基方案最终得到众人认可,随即,从五月初开始,受到六位巨头控制巨额炒汇资金流入国际货币市场,大笔法国法郎、德国马克被这笔来路不明资金吃进,两个币种汇率开始出现持续走高局面。
通常意义上讲,国国内在没有出现大规模经济变动情况下,其货币汇率是基本稳定,其涨跌幅度基本维持在个均衡线上,较长时间内不会出现太大变动。而对于目前德国来说,由于其经济状况持续良好,马克汇率保持稳定攀升还算是正常,但与此相对,法国在进入新年份以来,其国内经济和美英相同,也陷入定程度衰退期,在这种情况下,法郎汇率持续攀升,明显就不正常
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